Quản trị tài chính nâng cao là một lĩnh vực quan trọng trong kinh doanh, đòi hỏi các kiến thức và kỹ năng về phân tích, định giá, lựa chọn và quản lý các khoản đầu tư. Quản trị tài chính nâng cao cũng liên quan đến việc xây dựng và thực hiện các chiến lược tài chính phù hợp với mục tiêu và hoàn cảnh của doanh nghiệp. Trong bài luận này, tôi sẽ trình bày một số khái niệm cơ bản, nguyên lý và ứng dụng của quản trị tài chính nâng cao.
Một khái niệm cơ bản trong quản trị tài chính nâng cao là giá trị hiện tại (present value), hay còn gọi là giá trị thời điểm hiện tại của một khoản tiền trong tương lai. Giá trị hiện tại được tính bằng cách áp dụng một tỷ lệ lãi suất thích hợp cho khoản tiền đó, để biến nó thành một khoản tiền có thể so sánh được với tiền hiện có. Tỷ lệ lãi suất này được gọi là tỷ lệ chiết khấu (discount rate), hay còn gọi là chi phí vốn (cost of capital). Tỷ lệ chiết khấu phản ánh mức độ rủi ro và kỳ vọng sinh lời của nhà đầu tư. Càng cao rủi ro và kỳ vọng sinh lời, càng cao tỷ lệ chiết khấu, và ngược lại.
Giá trị hiện tại có thể được sử dụng để định giá các khoản đầu tư, như cổ phiếu, trái phiếu, dự án hay doanh nghiệp. Để định giá một khoản đầu tư, ta cần tính tổng giá trị hiện tại của các dòng tiền (cash flow) mà khoản đầu tư mang lại trong tương lai. Dòng tiền là sự chênh lệch giữa thu nhập và chi phí của khoản đầu tư trong một khoảng thời gian nhất định. Dòng tiền có thể được phân loại thành dòng tiền tự do (free cash flow), là dòng tiền có sẵn để trả cho nhà đầu tư sau khi đã trừ đi các chi phí hoạt động và đầu tư; và dòng tiền cổ tức (dividend cash flow), là dòng tiền được chia cho cổ đông của doanh nghiệp.
Một nguyên lý quan trọng trong quản trị tài chính nâng cao là nguyên lý giá trị thêm (value added principle), hay còn gọi là nguyên lý giá trị doanh nghiệp (enterprise value principle). Nguyên lý này cho rằng giá trị của một doanh nghiệp bằng tổng giá trị của các khoản đầu tư mà doanh nghiệp thực hiện, bao gồm cả vốn chủ sở hữu (equity) và vốn vay (debt). Nguyên lý này cũng cho rằng giá trị của một doanh nghiệp không phụ thuộc vào cách doanh nghiệp tài trợ cho các khoản đầu tư của mình, miễn là doanh nghiệp duy trì một cấu trúc tài chính ổn định và phù hợp với mức độ rủi ro của hoạt động kinh doanh. Nguyên lý này được gọi là nguyên lý giá trị thêm vì nó cho thấy rằng doanh nghiệp chỉ có thể tạo ra giá trị cho cổ đông khi các khoản đầu tư của mình có tỷ suất sinh lời cao hơn chi phí vốn.
Một ứng dụng của quản trị tài chính nâng cao là lựa chọn và quản lý các dự án đầu tư. Để lựa chọn một dự án đầu tư, ta cần phân tích các tiêu chí như giá trị hiện tại thuần (net present value), chỉ số sinh lời (profitability index), thời gian thu hồi vốn (payback period), tỷ suất nội suy (internal rate of return) và tỷ suất hoàn vốn (return on investment). Các tiêu chí này giúp ta so sánh giữa các dự án khác nhau, và chọn ra những dự án có khả năng tạo ra giá trị cao nhất cho doanh nghiệp. Để quản lý một dự án đầu tư, ta cần theo dõi và kiểm soát các yếu tố như ngân sách, tiến độ, chất lượng, rủi ro và các bên liên quan. Các yếu tố này ảnh hưởng đến hiệu quả và hiệu suất của dự án, và có thể làm thay đổi giá trị của dự án trong quá trình thực hiện.
Kết luận, quản trị tài chính nâng cao là một lĩnh vực rộng lớn và phức tạp, yêu cầu các kiến thức và kỹ năng chuyên sâu về các khái niệm, nguyên lý và ứng dụng liên quan đến việc định giá, lựa chọn và quản lý các khoản đầu tư. Quản trị tài chính nâng cao có vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ các quyết định kinh doanh chiến lược, và góp phần vào sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.